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外汇板块美国和中国在中秋节互相征收新一轮关税；欧元守住隔夜部分涨幅；美元在美联储决议前小升 风险意愿受贸易忧虑压制，市场静待美联储政策会议。昨天，9月24日，中国传统佳节中秋节，美国送来了一份“厚礼”，对我国2000亿美元输美商品征收10%的关税；随即中国 “回礼”对美国600亿美元商品征收10%或5%的关税。中国谴责美国的“贸易霸凌主义”行为，称美国利用不断加征关税等手段恫吓其他国家，以使他们屈从于美国的意愿。但同时中国国务院贸易争端白皮书表示，北京愿意与美国重启贸易谈判，前提是谈判在“相互尊重和平等协商的基础上”展开。欧元守住了隔夜的部分涨幅。由于欧洲央行行长德拉基对欧元区通胀和薪资增长表达了信心，欧元隔夜触及三个半月高位。亚洲汇市美元兑欧元和日圆周二小幅上涨，因投资者关注来自美国联邦储备理事会的政策线索，同时金融市场担心美中贸易冲突升级。外界普遍预计美联储本周会升息。

就市场来看，近期年报高送转行情也渐趋火热。正元智慧披露首份高送转预案，股价收获4个涨停。汉邦高科在11月22日开盘前披露高送转预案，早盘即现一字涨停。不过监管层对高送转的监管也维持严管态势。正元智慧也是在披露预案后第二天受到了深交所的关注函。重点询问公司预案的合理性、与业绩增长是否匹配，是否存在炒作股价的情形等情况。

净利润增速：农业银行最强交通银行垫底今年上半年，工商银行实现营业收入3874.51亿元，同比增长7.0%；农业银行实现营业收入3063.02亿元，同比增长10.6%；中国银行实现营业收入2514.47亿元，同比增加1.29%；建设银行实现营业收入3399.03亿元，同比增长6.09%；交通银行实现营业收入1018.65亿元，同比减少1.78%。

责任编辑：陈悠然 SF104第十次石油输出国组织（欧佩克）和非欧佩克产油国联合部长级监督委员会会议23日在阿尔及尔举行，会后没有发表关于增产的正式声明。沙特能源大臣法利赫23日在阿尔及尔说，目前产油国优先考虑目标是保持国际油价持续稳定，国际油价维持在每桶80美元对产油国和消费国都有利。法利赫认为，通过采取合适措施，可保证国际石油市场供应充足。欧佩克轮值主席、阿联酋能源部长马兹鲁伊强调，欧佩克不是政治组织，不会因外界压力而屈服。俄罗斯能源部长诺瓦克则指责通过政治手段扰乱国际油价的行为，呼吁欧佩克和非欧佩克产油国保持合作，保证油价长期稳定。

综合以上，玉米1月合约的下行空间在210元/吨，前期高点曾达到1940元/吨，粗放地初步判断，1月合约在1730—1750元/吨存在有效支撑。下游刚性消费不容忽视2018/2019年度，玉米消费增量未明显放大，但总体仍存刚性支撑。饲料养殖端：蛋鸡养殖周期短，年度内存栏量变动预计不大；随着生猪产能的逐步出清，产出压力整体在缩减，市场已进入到回升周期中，但这轮周期中产能出清在非洲猪瘟疫情及规模化诉求下注定不会一步到位。从时间上界定的话，到2019年一季度，在高利润推动及猪瘟封锁疫区的背景下，生猪存栏量及产出量仍有增加预期，之后随着猪价的回落，养殖利润快速下滑，推动产能在2019年二三季度快速出清，再之后猪价正式进入上涨周期，存栏量良性增加，需求预期再度向好。单纯从终端养殖存栏量变动看，饲料需求并没有大的增长点。不过，经贸摩擦背景下，低蛋白日粮配方的推进可能会变相支撑玉米需求，尽管力度不大。推行低蛋白日粮的话，按照目前国内的科研成果，蛋白比例下调2%，并不会影响料肉比，但会提振玉米饲料消费3%—4%，按国内玉米饲料消费1.4亿吨计算，玉米消费量将增加约500万吨。从饲粮替代性考虑，目前，小麦及其他粗粮类并不具有替代优势，出现替代至少需要半年时间。此外，目前，进口通道关闭，间接增加玉米需求750万吨。深加工端：玉米深加工端包括淀粉和酒精，其中玉米淀粉消费占67%，酒精消费占33%。近年来，在玉米去库存及深加工产业利润向好的背景下，我国玉米淀粉及酒精产能持续增长。截至2017年年底，玉米淀粉产能增加500万吨，开工率按照70%计算，玉米淀粉产量增加350万吨，进而促使2018年玉米消费量增加500万吨。不过，2019年玉米淀粉产能增幅预计有限，因为产能已经较高，而需求并没有新的增长点，消费增幅放缓。近年来，玉米淀粉需求增长来自几方面的推动：一是消费升级；二是与其他替代品相比具有价格优势。目前，消费升级的现象仍存，但与其他替代品相比，价格优势不再，这部分增量不可持续。现阶段，玉米淀粉市场基本处于平衡状态，产能进一步提升缺乏动力。根据天下粮仓的预计，2018/2019年度，玉米淀粉产量同比增加420万吨，消费量同比增加429万吨，产量和消费量增幅都较2017/2018年度有所下降，2017/2018年度产量和消费量同比都增加500万吨。酒精市场上，2018年，深加工领域玉米新增消费量预计在700万—800万吨，与2017年持平。从深加工行业运行的季节性特点来看，淀粉加工利润良好，6月以来一直在攀升，目前处于全面盈利状态。其中，山东地区加工利润在82元/吨，吉林在183元/吨。与此同时，库存自6月逐步下降，已经处于年内低位。高利润低库存推升开机率，8月开机率就开始回升，目前该态势仍在持续。另外，酒精加工企业亦是此节奏，需求旺季来临，对玉米的需求逐渐增加。

五大行不良贷款率集体回落五大行不良贷款率集体回落。截至今年6月末，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行不良贷款率分别为1.54%、1.62%、1.43%、1.48%、1.49%，较上年末分别下降0.01个百分点、0.19个百分点、0.02个百分点、0.01个百分点、0.01个百分点。